Учет и анализ банкротств. Двухфакторная модель Э. Альтмана.

Введение

В современных условиях мировой экономического кризиса основным моментом для исследования деятельности любой компании, предприятия является ее финансовое положение, в частности вероятность возникновения банкротства компании/ предприятия.
В настоящее время, деятельность хозяйствующих субъектов осложнена рядом негативных факторов: пандемия, нестабильность курса национальной валюты, инфляция, мировые кризисы, введение санкций, политическая нестабильность и т.д. В таких нестабильных условиях каждой организации для успешного развития необходимо обеспечение ее экономической безопасности, так как экономическая безопасность направлена на снижение воздействия дестабилизирующих ситуаций на функционирование любого предприятия.
На основании получаемой информации о деятельности компании, в основном данная информация исходит из финансовой отчетности, проводится специализированный анализ вероятности возникновения банкротства компании/ предприятия.
Целью данной работы является формирование плана финансового оздоровления предприятия.
Задачами данной работы являются:
- изучение методик оценки вероятности возникновения банкротства зарубежных авторов;
- изучение методик оценки вероятности возникновения банкротства российских авторов;
- проведение расчетов вероятности возникновения банкротства по данным из методических указаний;
- формирование плана финансового оздоровления.
Объектом исследования выступает вероятность возникновения банкротства предприятия.
Предметом исследования является финансовое управление.
Степень разработанности проблемы: на сегодняшний день выбранной теме исследования посвящены многочисленные труды разных авторов, в частности таких авторов как Богуславский М.М., Вилкова Н.Г., Дроздов-Тихомиров А.А., Дьяконова А.А., Ерпылева Н.А., Канашевский В.А., Кириллова Н.А., Корепанова Н.Б., Кочергина Т.Е., Лебедев С.Н., Кабатова Е.В., Родионов А.А., Розенберг М.Г. и другие.
Информационной базой проведенного исследования стали такие источники как: учебные и научные источники данных, законодательство, научные статье по формированию стратегии, и прочие источники по теме работы, данные по условию для расчета в практической части из методических указаний.
Методами исследования в данной работе выступают анализ и синтез полученной информации, горизонтальный и вертикальный методы финансового анализа, коэффициентный метод финансового анализа, методы вероятности возникновения банкрота.
 
Теоретические вопросы

Понятие и сущность банкроства

Банкротство экономического субъекта представляет собой потерю финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности.
На основании изучения российского законодательства можно сделать вывод, что основным законом, регулирующим деятельность экономического субъекта в процессе банкротства является федеральный закон № 127-ФЗ от 26 октября 2002 года «О несостоятельности». На основании данного нормативного документа банкротством признается несостоятельность экономического субъекта оплачивать собственные обязательства.
В таблице 1 приведены критерии банкротства.

Таблица 1 - Критерии банкротства
Хозяйствующий субъект Сумма для признания банкротом
Юридические лицо 100 тыс. руб.
Физическое лицо 10 тыс. руб.
Естественные монополии и стратегические предприятия 500 тыс. руб.

На несостоятельность экономического субъекта оказывают разные факторы. Они могут быть как положительными, то есть уменьшать вероятность возникновения критической ситуации в финансовом состоянии экономического субъекта, либо отрицательными, то есть увеличивают вероятность возникновения критической ситуации в финансовом состоянии экономического субъект.
В таблице 2 приведены нормативные документы по прогнозированию банкротства.

Таблица 2 - Нормативные документы по прогнозированию банкротств
Наименование документа Пояснение
«Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» №16 от 23.01.2001 года В рамках данных указаний оговаривается перечень показателей, характеризующих экономическую деятельность
«Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа» №367 от 25.06.2003 года Согласно указанному документу арбитражным управляющим осуществляется проверка финансового состояния должника, его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, выполняется анализ внешних и внутренних условий
«Методика проведения ФНС учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» №104 от 21.04.2006г., утвержденная приказом Минэкономразвития и торговли РФ Приведены методы расчета вероятности возникновения банкротства.

В число правовых механизмов антикризисного управления включают:
Наблюдение. Оно необходимо, чтобы проанализировать финансовое состояние должника и обеспечить сохранность его имущественных ценностей. При этой деятельности в обязанности временного управляющего входит следующее: принятие мер по обеспечению сохранности имущественных ценностей должника, анализ его финансового состояния, выявление кредиторов, ведение реестра требований кредиторов (исключения составляют случаи, о которых сказано в Федеральном законе), уведомление кредиторов о наблюдении, созыв и проведение первого собрания кредиторов.
Финансовое оздоровление. Основываясь на решении собрания кредиторов, арбитражный суд вводит финансовое оздоровление. Административного управляющего также назначает арбитражный суд. В определении о введении данной меры должно быть упоминание о сроке, в течение которого будет проходить финансовое оздоровление, а также содержаться график погашения задолженностей, утвержденный судом. Судебное определение о финансовом оздоровлении требует немедленного исполнения. При этом осуществление полномочий управленческих органов ведется с ограничениями.
Внешнее управление. Основная задача, которую ставит перед собой внешнее управление – достичь финансового оздоровления должника за счет продажи его имущественной части. Различные экономические и организационные мероприятия также помогают достичь цели.
Конкурсное производство. Конкурсное производство имеет свой срок, который не может превышать один год. У суда есть возможность продлить этот период еще на полгода. Открывая конкурсное производство, арбитражный суд имеет все полномочия назначить конкурсного управляющего в соответствии с порядком назначения внешнего управленца.
Мировое соглашение. Обязательное условие мирового соглашения – погашение задолженности кредиторам первой и второй очереди. Заключение этого соглашения ведется на одинаковых для всех кредиторов условиях. Обязательно письменное оформление документа. Текст соглашения должен содержать информацию о порядке, размерах, сроках выполнения обязательств должника. В нем также может быть обозначено, что у должника больше нет обязательств благодаря отступному, новации обязательства, прощению долга или какому-либо другому способу, не противоречащему российскому законодательству.
Таким образом, банкротство представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором теряется финансовая устойчивость.
Кризисное состояние предприятия возникает в процессе неэффективной работы и возникновения потерь. В основном кризисные состояния возникают в процессе финансовых потерь, когда предприятие теряет собственную финансовую устойчивость, платёжеспособность, ликвидность и пр. И так же появляется вероятность возникновения банкротства.
Антикризисное управление на предприятии выстраивается с целью предотвращения возникновения кризисных ситуаций. В рамках антикризисного управления разрабатываются определённые мероприятия, которые способствуют минимизации рисков и устранению негативных факторов, которые в свою очередь оказывают влияние на финансовую деятельность предприятия.
Реализация мероприятий в рамках антикризисной системы на предприятии осуществляется с помощью проектной деятельности. В современном мире проектная деятельность стала эффективным инструментов для внедрения новшеств в деятельность предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия по зарубежным критериям банкротства (несостоятельности)

В данном разделе контрольной работы изучим основные методики зарубежных авторов, которые применим в практической части контрольной работы.
Двухфакторная модель Э. Альтмана. Расчет оценки вероятности возникновения банкротства осуществляется по следующей формуле: [5]

А = - 0,3877– 1,0736 Кт + 0,579 Кк, (5)

где Кт - коэффициент текущей ликвидности;
Кк - коэффициент капитализации.
Автором модели сформированы нормативные значения получившегося показателя и их значения. Они приведены на рисунке 3.